Bitka o zlato. Veľké banky môžu v Londýne založiť tradíciu

16. 8. 2016

Najväčší svetový trh so zlatom v Londýne je na ceste k modernizácii, ktorá má zvýšiť jeho transparentnosť. Obchodovanie s touto komoditou sa môže presunúť na burzu. Usilujú sa o to niektoré z najväčších svetových bánk, zatiaľ čo iné sú proti.

Na jednej strane barikády sú banky ako americká Goldman Sachs, pravdepodobne najvplyvnejšia banka na komoditných trhoch, Morgan Stanley, čínsky gigant ICBC alebo francúzska Société Générale. Na druhej strane potom najväčšia britská banka HSBC, americká JPMorgan a LBMA, regulátor londýnskeho trhu so zlatom. Progresivisti versus konzervatívci, dalo by sa s nadľahčením povedať.

Obe skupiny ale chcú jedno - väčšiu transparentnosť, ktorá sa presadzuje na finančných trhoch po nedávnych škandáloch so stanovovaním rôznych sadzieb (napríklad LIBOR).

Doteraz majú obchody so zlatom v Londýne mimoburzovú podobu. Fungujú na základe stovky rokov starého systému, ktorý v poslednej dobe pritiahol kritiku z viacerých strán kvôli svojej netransparentnosti. „Konzervatívci“ chcú tento systém zachovať, ale zvýšiť jeho transparentnosť.

„Progresivisti“ plánujú zriadiť centrálnu burzu, kde by sa obchodovalo aj s futures kontraktmi. A to nielen na zlato ale aj na striebro. Teda rovnako ako napríklad na newyorskej burze COMEX. Burza by nenahradila doterajší systém, ale rozšírila ho. Aj tak by to však londýnsky trh so zlatom úplne premenilo. Podľa serveru Bulliondesk by mohli prvé futures kontrakty vstúpiť na burzu na začiatku budúceho roka.

Okrem zvýšenia transparentnosti by to malo podporiť význam Londýna, ktorý už je už dnes najdôležitejším svetovým trhom, keď vysporiadava približne tri štvrtiny svetových obchodov so zlatom.

Ako sa určuje cena zlata na mimoburzovom trhu v Londýne

Londýnsky trh stanovuje referenčnú cenu zlata od roku 1919. Cena je vyhlasovaná každý pracovný deň v dopoludňajších a popoludňajších hodinách. Vyhlásená cena je ostro sledovaná, pretože je základom mnohých obchodov po celom svete.

Až do minulého roka fungoval systém rýdzo telefonicky, novo prebieha cez elektronickú aukciu. Zúčastňujú sa ho najväčší obchodníci so zlatom (13 inštitúcií vrátane Goldman Sachs a ďalších bánk). Tí sa medzi sebou dohadujú, kto chce nakupovať a kto predávať - ​​v momente, keď sa dopyt rovná ponuke, je určená referenčná cena zlata. Podľa tej sa následne vybavujú všetky obchody.

Spor prichádza v čase, keď ceny zlata rastú v dôsledku neistoty na globálnych trhoch. Tento rok už stúpli o 26 percent a záujem o zlato rastie. Londýn čelí poklesu objemu obchodov, keď mu v zahraničí pribúda konkurencia. Minulý rok spustil vlastnú metódu určovania ceny zlata Šanghaj. Ceny z Londýna sú pritom základom pre celý svet, takzvaný „Gold fixing“ tu tradične prebieha už od roku 1919.

„Londýnsky trh zaznamenal pokles likvidity. Je jasné, že sa trh desaťročia nevyvíjal,“ prezradil denníku Financial Times Raj Kumar z banky ICBC. „S reguláciami, ktoré pravdepodobne v najbližších rokoch prídu, trhu v budúcnosti hrozí úpadok, ak neprídu adekvátne riešenia.“

Ďalším argumentom zástancov centrálnej burzy sú vysoké náklady. „Banky odrádza veľké množstvo kapitálu, ktoré potrebujú vynaložiť na obchody s komoditami. Londýn je najväčším mimoburzovým trhom a musí zabezpečiť, aby naďalej zostal v popredí,“ tvrdí Garry Jones, šéf London Metal Exchange (LME), ktorá vstup zlata na burzu tiež podporuje. Na obchodnej platforme pre zlato by sa LME podieľala.

Oponenti centrálnej burzy sú ale skeptickí. Poukazujú na to, že podobné pokusy v 80. a 90. rokoch skrachovali. Uznávajú však, že transparentnosť trhu je potrebné zlepšiť.

Ročný vývoj ceny zlata

Zdroj: euro.cz